MB Legal подготовила раздел «Тенденции и развитие» (Trends and Developments) по Армении для международного справочника Chambers and Partners «Doing Business In… 2026». Авторы главы — Месроп Манукян, Анаит Саргсян, Мария Петросян и Ани Аветикян — анализируют правовые реформы, которые сегодня меняют деловую среду Армении, и их значение для иностранных инвесторов.
Кратко о главном
- Новый закон о крипто-активах создаёт первый в стране комплексный режим лицензирования под надзором Центрального банка Армении.
- Закон о кибербезопасности, вступивший в силу в 2026 году, требует уведомления об инцидентах в течение 72 часов — как в GDPR и Директиве NIS2 ЕС.
- Технологические компании могут вычитать 200% зарплат сотрудников, занятых в НИОКР, из налогооблагаемой базы; поддержка действует до 31 декабря 2031 года.
- Конвертируемые займы прямо признаны армянским правом, что упрощает трансграничное венчурное финансирование.
- Миноритарные акционеры получили расширенное право требовать выкупа акций по цене, определённой независимым оценщиком.
- Закон о начале процесса вступления в Европейский союз от 26 марта 2025 года делает направление будущих реформ значительно более предсказуемым.
Планируете выход или расширение в Армении?
Почему Армения привлекает больше иностранных инвестиций в 2026 году?
Армения позиционирует себя как устойчивое и быстро развивающееся направление для международных инвестиций на Южном Кавказе. В 2026 году правовая среда характеризуется движением к прозрачности, цифровой интеграции и соответствию международным регуляторным стандартам. Как отмечается в главе, речь идёт не о косметических правках, а о принципиальной перестройке того, как бизнес ведётся, регулируется и защищается в этой юрисдикции.
Что требует новый закон Армении о крипто-активах?
Закон Армении о крипто-активах вывел целый сектор из правовой неопределённости в регулируемое поле. До середины 2025 года в стране отсутствовали режим лицензирования, регуляторный надзор и ясная правовая основа для коммерческих отношений криптобизнеса; банки часто неохотно обслуживали такие компании, а клиенты не были уверены в исполнимости договоров.
Закон устанавливает режим лицензирования поставщиков услуг и строгие требования к раскрытию информации при публичных предложениях. Он выделяет категории крипто-активов, включая токены, привязанные к активам, и токены электронных денег. Эмитенты обязаны готовить подробные документы предложения, подлежащие утверждению Центральным банком Армении. Поставщики услуг должны поддерживать резервные активы и соблюдать внутренние правила поведения; закон прямо запрещает инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком.
Какие обязанности по кибербезопасности возникают у бизнеса в Армении?
Закон Армении о кибербезопасности вступил в силу в 2026 году и охватывает широкий круг экономических субъектов, относя энергетику, финансы и телекоммуникации к критической информационной инфраструктуре. Операторы в этих секторах обязаны внедрить надёжные меры и протоколы защиты.
Для международных компаний наиболее узнаваемый элемент — 72-часовой срок уведомления о киберинцидентах, соответствующий требованиям GDPR и Директивы NIS2 ЕС. Группы, уже соблюдающие европейские стандарты, найдут армянскую систему концептуально знакомой; практическая задача — обеспечить наличие локальных протоколов реагирования у армянских дочерних структур. Уполномоченный автономный орган вправе контролировать соблюдение стандартов и проводить проверки.
Какие налоговые льготы Армения предлагает технологическим компаниям?
Закон о государственной поддержке сектора высоких технологий, действующий с 1 января 2025 года, ввёл один из наиболее конкурентных в регионе налоговых режимов для технологического бизнеса, построенный вокруг нового Реестра высоких технологий.
Выделяются две льготы. Во-первых, государство предоставляет поддержку в размере 60% исчисленного налога на доходы по новым сотрудникам и трудовым мигрантам, что напрямую снижает стоимость расширения местной команды. Во-вторых, статья 123 Налогового кодекса позволяет вычитать 200% зарплат сотрудников, занятых НИОКР и специализированными высокотехнологичными работами: на каждый драм соответствующего фонда оплаты труда компания получает двойной вычет по налогу на прибыль. Фактически государство софинансирует инновации.
Зарегистрированные организации пользуются льготами до 31 декабря 2031 года — семилетний горизонт, дающий капиталоёмким проектам редкую предсказуемость. Перечень квалифицируемых должностей и видов деятельности утверждается правительством, поэтому структурирование требует внимания.
Законны ли конвертируемые займы в Армении?
Да. Поправки 2025 года к Гражданскому кодексу и Закону об акционерных обществах прямо признают конвертируемые займы как заём, конвертируемый в капитал при наступлении определённых условий или дат. Ранее этот стандартный инструмент ранних раундов приходилось искусственно конструировать в обход пробелов армянского права.
Реформы упрощают выпуск акций при конвертации, балансируют права существующих акционеров и интересы новых инвесторов, а также уточняют необходимые корпоративные одобрения. Для трансграничных сделок это снижает издержки и юридические риски и позволяет армянским компаниям привлекать капитал с помощью инструментов, понятных международным инвесторам.
Как армянское право защищает миноритарных акционеров?
Поправки к Закону об акционерных обществах существенно расширили право неконтролирующих акционеров требовать выкупа акций по справедливой цене. «Контролирующим акционером» признаётся лицо или согласованно действующая группа, владеющая 50% и более голосующих акций.
Право на выкуп возникает, если действия или бездействие контролирующего акционера приводят к явно невыгодным последствиям либо непропорциональному преимуществу; если общество не проводило годовое собрание или не утверждало финансовую отчётность и распределение дивидендов не менее трёх из последних пяти лет; если акционер не был уведомлён о годовом собрании; либо если дивиденды не распределялись не менее пяти из последних десяти лет или были незначительными относительно рыночной доходности по стоимости чистых активов. Важно, что обычное ограничение выкупа в 10% чистых активов на эти защитные основания не распространяется, а цена определяется квалифицированным оценщиком, соответствующим установленным правительством критериям.
Что ещё меняется: труд, миграция и гемблинг
С 1 января 2027 года все трудовые договоры в Армении, включая изменения и расторжение, должны оформляться через цифровую систему с электронной подписью; для договоров с иностранными гражданами полное внедрение намечено на июль 2027 года. Управление миграцией переходит на полностью цифровую Электронную единую платформу с 1 ноября 2026 года, вводится правило «одного статуса», запрещающее одновременное наличие нескольких категорий резидентства, и новая непродлеваемая рабочая виза на срок до 120 дней. Сфера азартных игр, реформированная законом 2024 года, переходит к централизованному мониторингу в реальном времени с обязательной идентификацией игроков и возрастными порогами: 21 год для казино и интернет-игр, 18 лет для лотерей.
Что означает для инвесторов закон о вступлении Армении в ЕС?
26 марта 2025 года Национальное собрание Армении приняло Закон о начале процесса вступления Армении в Европейский союз. Само вступление — долгосрочный процесс, однако практическое значение для инвесторов проявляется уже сейчас: направление регуляторных реформ в Армении стало предсказуемым как никогда прежде. Компании, знакомые со стандартами ЕС в области корпоративного управления, защиты данных, конкурентного права и госзакупок, могут обоснованно ожидать постепенного сближения армянского права с этими рамками.
