Ранее мы рассматривали вопрос о сделках по слиянию и поглощению компаний, где было представлено правовое урегулирование этих процессов, особенности получения соответствующих разрешений и другие аспекты.
Учитывая увеличивающееся число слияний и поглощений на мировом рынке и их тенденции к постоянному росту, в данной статье мы рассмотрим основные области этих процессов, причины и мотивы, побуждающие к их осуществлению, а также обратимся к корпоративным сделкам, проводимым на территории Армении.
Обзор на мировые тренды по слиянию и поглощению
Несколько международных игроков в сфере консалтинга, такие как PWC, McKinsey, Deloitte, и Morgan Stanley, поделились своим видением текущего положения слияний и поглощений, а также сделали прогнозы на будущее.
Особый интерес вызвала опубликованная статья компании PWC, в которой были представлены ожидания относительно изменений в этой сфере:
«В 2024 году рынок слияний и поглощений входит в новую стадию, которая существенно отличается от предыдущих. Участники сделок будут иметь дело с совершенно новыми условиями, что потребует пересмотра привычных правил. Например, уровень финансирования заметно выше по сравнению с предыдущими десятилетиями.
В то же время для обеспечения такой же степени прибыльности участникам сделок придется создавать большую ценность по сравнению с прошлым. Следовательно, в условиях нестабильной макроэкономической и геополитической обстановки, преимущества будут на стороне тех, кто умеет оценивать риски и разрабатывать разнообразные сценарии, что позволит им более уверенно действовать, в отличие от тех, кто ожидает большей стабильности и ясности в ситуации».
Наши специалисты обладают необходимыми знаниями и опытом, чтобы помочь вам успешно осуществить процессы реорганизации и добиться желаемых результатов.
Темпы глобализации и трансграничные сделки
В дополнение к вышеизложенному, следует отметить, что современные темпы глобализации значительно упростили трансграничные слияния и поглощения, позволяя компаниям искать возможности для роста за пределами своих национальных рынков. В связи с этим, помимо привлечения новых клиентов и источников дохода, организации должны быть готовы к различным вызовам, связанным с культурными различиями, соблюдением норм и правил, а также геополитическими рисками.
Влияние искусственного интеллекта и устойчивого развития
В то же время деловой мир переживает резкие и периодические сдвиги, начиная от увеличения влияния искусственного интеллекта до роста значимости устойчивого развития и появления более требовательной к технологиям группы потребителей. Несмотря на то, что органический рост всегда считался более предпочтительным, чем стратегии слияний и поглощений, последние становятся более привлекательными при необходимости осуществления существенных стратегических изменений.
Преимущества слияний и поглощений
Следует отметить, что слияния и поглощения представляют собой благоприятную возможность для компаний укрепить свои конкурентные позиции, расширить свою долю на рынке или войти на новые географические рынки.
Данные из исследований, проведенных компанией Deloitte в области аудиторских и консалтинговых услуг, показывают следующее: более двух третей руководителей компаний (68%) отметили проведенные или планируемые реорганизации после пандемии 2020 года. Эти процессы являются результатом оптимизма корпоративных и частных инвесторов относительно возможного роста активности на рынке слияний и поглощений в связи с восстановлением после пандемии. Они также связаны с подготовительными мероприятиями для будущих процессов слияний и поглощений.
В то же время, многие компании внедряют новые подходы к этим процессам, включая использование генеративного искусственного интеллекта и расширенного анализа данных в процессах транзакций. Эти инновации помогают улучшить эффективность и результативность сделок, делая их более прозрачными и основанными на данных.
Следует отметить, что в 2024 году наблюдается создание более благоприятной геополитической, технологической и правовой среды для активности на рынке слияний и поглощений. Это связано с политикой многих правительств, которая сопровождается налоговыми льготами и направлена на поддержку инвестиций в чистую энергетику, при этом стимулируя консолидацию газовых и нефтяных компаний и отказ от ископаемого топлива.
Особый интерес представляют ведущие отрасли в сфере слияний и поглощений на мировом уровне, такие как здравоохранение, энергетика и информационные технологии. Прогнозы специалистов из инвестиционной компании Morgan Stanley показывают, что в 2024 году активность по слияниям и поглощениям компаний будет в основном сосредоточена именно в этих секторах.
Влияние слияний и поглощений в секторе здравоохранения
Тенденции слияний и поглощений в секторе здравоохранения преимущественно связаны с необходимостью проведения масштабных исследований в этой области. С учетом скорости интеграции технологических инноваций в медицину, ожидается, что в 2024 году будут активно заключаться сделки в сферах, где наблюдается значительный рост инноваций.
Тем не менее, фармацевтические и биотехнологические сделки продолжат фокусироваться на точной медицине, включая онкологию и иммунологию. Однако внимание будет также уделяться областям борьбы с лишним весом и лечения сердечно-сосудистой системы, которые переживают ренессанс, особенно в свете событий 2023 года.
Трансформация ведущих сделок к энергетическому сектору
С начала 2023 года технологические, медиа- и телекоммуникационные компании, которые ранее занимали ведущие позиции в заключении наиболее активных сделок, передали эту роль энергетическому сектору. Прогнозируется, что темпы корпоративных транзакций между компаниями в энергетическом секторе увеличатся по сравнению с 2023 годом, учитывая высокую прибыльность этих компаний и их стремление к расширению присутствия в других отраслях.
Кроме того, принципы устойчивого развития стали ключевым фактором в современном мире, где инвесторы придают большое значение социальной справедливости, равенству и разнообразию, рассматривая общественное благо и прибыльность как взаимосвязанные аспекты. Ожидается, что участники отрасли продолжат искать способы реализации инициатив в области устойчивого развития, оптимизации и улучшения своих отчетов ESG (экологические, социальные и управленческие).
Консультанты McKinsey выделяют ключевые шаги, которые компании могут предпринять для подготовки к ожидаемой волне транзакций в 2024 году:
- Обновление стратегии: Рекомендуется обновлять стратегию компании, направленную на инвестирование в мощности и активы, которые эффективно дополнят ее портфель. Также важно осуществлять отчуждение активов с той же активностью, с которой компания осуществляет приобретения.
- Изменение тем сделок: Чтобы снизить растущие геополитические риски, рекомендуется изменить приоритеты в сделках, сосредоточившись на локализации вместо географического расширения. Также стоит ориентироваться на сегменты с более сильными рыночными перспективами, инвестировать в вертикальную интеграцию и повышать гибкость цепочки поставок.
- Установка более высокой планки создания стоимости: Для компенсации более высоких капитальных затрат рекомендуется установить более высокие стандарты в создании стоимости.
- Поддержание партнерских отношений и альтернативных механизмов транзакций: Важно поддерживать партнерские отношения и использовать альтернативные механизмы транзакций, такие как совместные предприятия и альянсы.
Эти шаги помогут компаниям эффективно подготовиться к динамичному рынку слияний и поглощений в 2024 году.
Рынок слияний и поглощений в Армении: Особенности и примеры корпоративной культуры
Когда мы говорим о рынке слияний и поглощений в Армении, необходимо обратить внимание на особенности корпоративной культуры, присущей этой стране. В большинстве случаев предприятия в Армении создаются и управляются на основе семейных или дружеских отношений. Из-за этого на армянском рынке слияний и поглощений обычно нет типичных примеров. Сделки такого рода в основном распространены среди компаний с государственной долей в управлении, особенно в сферах здравоохранения или образования.
Одновременно увеличение капитала компаний обычно осуществляется через выпуск новых акций и привлечение новых акционеров. В связи с этим наиболее распространенным способом приобретения компаний в Армении являются сделки, осуществляемые через приобретение акций или долей.
В данном контексте важными являются недавние новости о запланированных сделках между финансовыми организациями. Например, «Банк Грузии» объявил о текущих углубленных обсуждениях с ЗАО «Америабанк» и его текущими акционерами относительно возможного приобретения, что приведет к тому, что «Банк Грузии» станет крупным акционером ЗАО «Америабанк».
Также стоит отметить, что ЗАО «Ардшинбанк» объявило о новой сделке на финансовом рынке, согласно которой они завершат приобретение единственного международного банка в Армении, HSBC Армения, в течение следующих 12 месяцев. Эти сделки отражают активность и динамичность финансового сектора региона, где банки стремятся к расширению и укреплению своего присутствия через стратегические приобретения.
Действительно, в области телекоммуникаций и информационных технологий также имеются примеры успешных приобретений. В 2020 году Айк и Александр Есаяны приобрели 100% акций компании «Веон Армения», а также была завершена сделка по продаже 100% акций ЗАО «МТС Армения» между ЗАО «МТС» и кипрской компанией Fedilco Group Limited.
Кроме того, стоит отметить успешное приобретение американской компанией Microchip Technology 100% акций ЗАО «Instigate Semiconductors», что является ярким примером интеграции и роста в сфере информационных технологий. Эти сделки подчеркивают динамичность и разнообразие инвестиционных возможностей в армянском рынке, особенно в перспективных секторах телекоммуникаций и информационных технологий.
Заключение
Наша команда готова помочь в осуществлении подобных реорганизаций, предоставляя комплексные юридические услуги. Мы специализируемся на следующих областях:
- Подготовка пакета документов, необходимых для проведения объединения или слияния компаний. Мы уверены в нашей способности обеспечить правильное оформление всех необходимых документов, соответствующих требованиям законодательства.
- Оценка соответствия законодательству в области процессов слияния и поглощения компаний. Наш опыт и экспертиза позволят вам быть уверенными в том, что все процессы будут осуществляться в соответствии с действующими нормами и требованиями.
- Консультации по проведению сделок. Мы готовы предоставить вам профессиональные консультации по всем вопросам, связанным с сделками по слиянию и поглощению, помочь в выработке стратегий и принятии обоснованных решений.
- Защита интересов клиента в соответствующих органах. Мы гарантируем защиту ваших интересов и представление ваших прав и позиций перед соответствующими органами и сторонами.
Наши специалисты обладают необходимыми знаниями и опытом, чтобы помочь вам успешно осуществить процессы реорганизации и добиться желаемых результатов.
